El Mercado de Divisas
El mercado más grande y más líquido
del mundo. También conocido como mercado cambiario Forex.
La mayoría de las monedas se
cotizan en dólar y no entre ellas.
El 90% de las transacciones en
el mercado de divisas son en dólares esto implica que el dólar sea la moneda
vehicular. Esto implica que aumenta el tamaño y la liquidez de los mercados,
simplifica procedimientos y reduce
saldos. Se ha dado un debilitamiento del dólar como moneda vehicular eso a
causa del surgimiento del Yen y del Euro. El dólar se usa para:
-Reserva de los bancos
centrales.
-Inversión en los mercados de
capital.
-Moneda de transacción para
operaciones comerciales.
-Facturación de contratos.
-Intervención para subir o
bajar el tipo de cambio.
El mercado de divisas se
clasifica como OTC (sobre el mostrador). Esto significa que No existe lugar físico
donde se efectúan las transacciones.
The Majors son las 5 monedas
principales con las cuales se realizan el 85% de las transacciones.
En 2001 el volumen del Forex
se redujo un 13.2% a causa de la aparición del Euro.
En el 2004 hubo un crecimiento
del 36% debido a:
-Incremento de la volatilidad
de las principales monedas aumento las actividades de cobertura y arbitraje.
-Los diferenciales de tasa de
interés entre los países fomentaron el arbitraje no cubierto de las tasas de
interés.
-Los inversionistas tomaban
posiciones largas en monedas que estaban al alza y posiciones cortas que
estaban a la baja.
El mercado de divisas es global. El centro cambiario más importante
es Londres 31%, Nueva York 19%, Tokio 8%, Singapur, Hong Kong y Zúrich.
Cuando un mercado es profundo,
una transacción por más importante que sea no afectara el precio. ES aquí
cuando se aprovecha para compra o vender grandes cantidades. Este momento es
aprovechado por los bancos centrales y especuladores para afectar el precio
mediante transacciones muy grandes.
Red de telecomunicaciones
Sociaty for worldwide International Financial Telecommunications tiene sede en
Bruselas.
Bloomberg Permite hacer
transacciones mediante dispositivos móviles.
Funciones del mercado:
-Transferir el poder
adquisitivo entre monedas.
-Proporciona instrumentos para
financiar el comercio y las inversiones.
-Ofrece facilidades para la
administración de riego, arbitraje y especulación.
Sin la primera sería imposible
el comercio internacional.
La segunda se relaciona con la
necesidad de financiar las transacciones de C.I cuando la mercancía esta en tránsito.
Estas dos son el 5% de las
transacciones del Forex.
El otro 95% es tan relacionado
con el arbitraje, la especulación y la cobertura del riego cambiario.
En el mercado de Menudeo se
utilizan billetes y cheques. Lo manejan los bancos y casas de cambio. La
ganancia se deriva de la diferencia del precio de venta y el de compra. Esto
depende de la divisa y el tamaño de la transacción.
En el mercado de mayoreo se
realizan transacciones con billetes en cantidades mayores a 10mil dólares,
participan los bancos que negocian entre si excedentes y las medianas y
pequeñas empresas involucradas en el C.I el tipo de cambio puede ser
negociable.
En el interbancario se rebasa más
del millón de dólares. La transacción ocurre entre 24 y 48 horas. La eficiencia
operativa es cuando el costo de la transacción es bajo.
La vuelta completa es el proceso
de comprar varias monedas extranjeras, una por otra hasta regresar a la moneda
inicial.
Para que el mercado de divisas
sea eficiente en el sentido operativo requiere:
-Gran volumen de transacciones
-Competencia entre los
cambistas.
-Estabilidad macroeconómica
que reduce la volatilidad de la moneda
-Marco institucional y
tecnología adecuados.
El mercado interbancario tiene
dos niveles:
1. El mercado interbancario
directo, en el cual se realizan el 85% de las transacciones.
2. El mercado interbancario
indirecto, vía corredores, se hace el 15% de las transacciones.
Principales participantes en
segmento directo del mercado interbancario:
-Los agentes de moneda
extranjera bancarios y no bancarios.
-Los clientes no financieros.
(Empresas transnacionales y gobiernos).
-Los bancos centrales.
-Los participantes del nivel
indirecto del mercado de divisas son Los corredores.
El arbitraje de divisas
consiste en comprar una moneda
extranjera en el mercado donde su precio es bajo y venderla simultáneamente en
el mercado donde el precio es más alto.
Bibliografia
Bibliografia
Kozikowski,
Zbigniew (2007). Finanzas internacionales. México: McGraw-Hill. Segunda
edición. pp. 119 – 150
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