Financiamiento Internacional

Financiamiento de Capital Contable:

-Determinar dónde deben emitirse acciones, aquí, es importante considerar que el país de emisión sea el que reciba el mejor precio.

-Tipo de  vehículo legal debería usarse para la obtención de capital contable.

Sí los mercados de capitales se encuentran plenamente integrados, el costo esperado del capital contable será el mismo en todos los países.

En la inversión de capital contable se tiene que tomar en cuenta que Sí los mercados de capitales se encuentran segmentados, los rendimientos esperados sobre un mismo valor podrían ser diferentes dentro de mercados distintos.

Como resultado de la segmentación, puede ser ventajoso emitir acciones simultáneamente en los mercados de capital de 2 o más países. Tales emisiones de acciones se conocen como eurovalores.

Los eurovalores permiten a los inversionistas del extranjero mantener acciones al portador en las corporaciones de E.U. por el anonimato que se disfruta de éstas.

Se tiene que tomar en cuenta que entre más alto sea el ahorro en referencia a las inversiones de un país, más bajo el costo de capital.

Se utiliza una subsidiaria de financiación establecida para evitar la necesidad de retener los impuestos sobre los pagos hechos a extranjeros.

Un bono extranjero es el que se vende en un país extranjero en la moneda del país de emisión.

Eurobono es el que se encuentra denominado en una divisa que no es la del país de emisión.

Cuando una empresa emite un eurobono o un bono nacional ordinario, deberá decidir sobre la moneda que se usará para la denominación del bono.

Se debe tomar una decisión con respecto a la moneda y al país o países usados para la emisión.

Costo de la emisión: Las empresas deberían analizar las ofertas de cierto número de suscriptores de bonos situados en diferentes países antes de determinar el punto en el que deberían emitirse los bonos.

El prestamista puede requerir el pago en una, dos o tres monedas.

Los montos del reembolso se fijan con base en un valor igual a los tipos de cambio vigentes cuando se emite el bono.

El prestamista exigirá el pago en la moneda que se haya apreciado más.

Coctel Monetario: Unidad de medida para la concertación de transacciones internacionales formada a partir de una combinación de diferentes divisas.

El financiamiento bancario que se relaciona con préstamos directos, pues una empresa podría reducir su riesgo cambiario solicitando fondos en préstamo en un país extranjero, siempre que reciba un ingreso en esa moneda. Existen préstamos en paralelo los cuales implican el intercambio de fondos entre empresas pertenecientes a diferentes países, invirtiéndose tal intercambio en una fecha posterior.

Levi, Maurice (2000) Finanzas Internacionales. México, D.F. Mc Graw Hill. 3ª Edición. pp 567 – 598.